太原樓評?| 業內視角
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導讀
承壓之下有所作為，扛起三晉行業擔當，拓土開疆， 邁出高增長新步伐！山西建投2022年新簽合同額3370億元。
成績背后山西建投做了什么？
2022年對于房地產行業實屬不易，疊加疫情，全國樓市持續下行進入黑鐵時代。呈現民企“觀望”參與度降低，國企擔當勇于“向前沖”特征，同樣在山西亦是如此。
作為山西省規模最大的綜合性國有投資建設集團和省管骨干企業，山西建投在2022年挖潛拓源穩增長，勇毅篤行創新高。
在鞏固傳統業務優勢基礎上，積極推動業務轉型和模式創新，不斷開創多元化經營新局面、新路徑，實現新簽合同額3370億元，同比增長20%。
高增長成績源于建投穩住基本盤，升級新模式， 做優屬地化，守好主陣地。打造新引擎，開辟新增長， 加快走出去，實現穩增長。樓評君選取其部分年度大事件來淺析！
（一）保持基建施工的傳統優勢
山西建投保持基建領域領先優勢，將工業建筑、鋼結構、機場場道、市政公用以及古建筑等板塊鍛造更優更強。同時發揮工程總承包全產業鏈優勢的，穩住發展基本盤。
▲圖示|太原武宿國際機場三期改擴建工程
▲圖示|忻原大道定襄縣境內工程（南北段）
▲圖示|忻州市第三人民醫院
▲圖示|山西汾酒集團原酒儲能項目
洞悉市場和政策變動，緊跟國家投資方向， 搶抓國家適度超前開展基礎設施投資的“窗口期”，全面進軍交通、水利領域。 提高投資業務質量，大力開發市政基礎設施投資建設項目，實現傳統施工模式向EPC總承包模式、PPP、BOT、F+EPC+O等商業模式升級轉變，促進業務鏈延伸和價值鏈拓展。
組建揭牌太忻經濟一體化發展投資集團、山西七建、晉西北區域指揮部，結合我省“一群兩區三圈”發展新布局，太原“南北引擎”的戰略機遇，憑借高效的施工進度、過硬的施工能力，大批省內標志性項目成功落地，進一步提高山西市場占有率。
（二）穩健升級地產投資開發
2022年全國TOP100企業拿地總額同比下降48.9%，普遍拿地低迷，國央企和城投公司成為土拍成交主力軍，其中山西建投首次進入拿地面積全國百強，位列54名。
山西建投在開發拿地上，除了省內，也緊跟京津冀協發展、長江經濟帶、粵港澳大灣區、長三角一體化等國家戰略，充分發揮區域市場協同優勢，經營能力持續增強。
2022年省外新簽合同額占比達30.07%。在天津市武清區、寶坻區、南開區，浙江金華市集中落地一批影響力大、含金量高的大體量地產項目。
▲圖示|天津武清區住宅地塊
▲圖示|天津南開區昌源里小區
▲圖示|浙江金華婺城區春風小區
除了省外，在省內山西建投也不斷提升市場層級和經營質量。在項目開發經營上，2022年多個項目創造了山西樓市第一的成績，聚力打造“山西地產第一品牌”！
▲圖示|山西建投·太榆項目分布圖
▲圖示|山西長治銘基·山河九里
▲圖示|長治三建和平里上座（2022年省內住宅開盤銷冠）
▲圖示|太原建投祥澐國際（2022年省內寫字樓開盤銷冠）
（三）加快城市運營服務的轉型
山西建投除了堅守傳統領域，也加快向“城市建設運營服務商”轉型，有效延展發展空間。在園區開發、靜態交通、美麗鄉村、城市運營等板塊多點發力、釋放動能。
如中標霍州經開區科技智創園、臨汾智慧停車系統、孝義鄉村振興示范村等項目，不斷提升新興領域影響力。
中物研協與克而瑞物管聯合公布2022年度物業服務力系列研究成果，山西建投城市運營集團憑借專業實力多個項目榮獲“2022西北區域物業服務力標桿項目”稱號，集團黨委書記、董事長王紅兵榮獲“2022西北區域國有物業企業領軍人物”稱號，總經理李明亮榮獲“2022西北區域物業服務行業卓越經理人”。
拓寬經營思路， 積極創新經營模式 ， 高度重視合規經營管理 以“物業服務+生活服務”經營模式 延伸服務鏈條。以“股權投資”合作模式 拓寬區域市場，優勢資源，多種投資合作。物業版塊發展迅猛、增速強勁較2021年增長110.49%！
▲圖示|中國雕塑博物館（大同）物業服務
▲圖示|太原市高新科技孵化基地物業服務
城市運營公司積極推進數字化轉型，著力探索智慧物業發展道路，以為居民提供全新高效的物業服務體驗為目標，以智慧化手段賦能物業服務質量管理，改善客戶體驗。
（四）積極拓展“低碳環保”新領域
響應綠色發展理念，積極踐行黃河流域生態保護和高質量發展戰略，深度發掘“碳達峰、碳中和”政策下的綠色機遇，2022年低碳環保領域新簽合同額突破400億元。
重點實施了蔚汾河興縣段水質提升和生態修復工程施工項目、晉城東河上游河道綜合治理及清水復流配套道路工程（EPC）總承包、婁煩縣汾河干流石峽溝濕地項目、以及省外周口市淮陽龍湖濕地、內蒙古烏海礦山修復等一批低碳環保項目。
▲圖示|晉城中心城區河道生態修復及污水資源化利用PPP項目
▲圖示|長治市長子縣城市防洪排澇及生態環境綜合治理工程PPP項目
揭牌成立山西低碳環保產業集團，承接石太高鐵沿線（盂縣段、壽陽段、陽曲段）生態環境綜合整治項目、晉城市中心城區河道生態修復及污水資源化利用PPP項目、河津市龍門區污水處理廠建設等項目。
▲圖示|原平市農光互補加儲能系統光伏發電項目EPC
▲圖示|繁峙云霧峪風電場擴容升壓站擴建施工項目
加快新能源業務向施工總承包、EPC總承包及投資+EPC模式方向發力，與襄垣、古縣、榆次、介休等地簽署抽水蓄能項目合作，古交風電、江蘇風電、省內外分布式/集中式光伏發電等一大批新能源項目，全年新簽合同額280億元，同比增長40% 。
未來山西建投集團下的低碳產業將逐步完善大氣（風電），水（生態修復），光（光伏）等領域的發展，同時在建筑領域的裝配式投產和綠色建筑提升，護航我省綠水青山，為推動城市生態環境保護貢獻力量。
（五）培育發展相關金融服務板塊
房地產行業融資難，山西的房企融資更難。資產證券化ABS和類Reits在山西基本本處于靜默狀態。其實并不是因為山西本身的房企的負債率問題，更多的是沒有先例。
山西建投在國資國企改革歷史機遇下，大刀闊斧推進改革改制與資產重組，資產負債率大幅下降，資本狀況顯著改善，并對深圳一家投資公司國有股權收購，實現對兩家上市公司的控股，搭建起企業資本運作平臺。
2022年，山西建投以祁縣G208基礎設施工程項目資產證券化成功發行，成為山西省首單PPP資產證券化項目，這也奠定了山西建投對行業未來金融服務的可能性。
近期，山西建投以全資子公司 上海榮大投資管理有限公司接手晉商消金25%股權。晉商消金旗下擁有“借蛙”“晉情貸”“隨e貸”等一系列消費信貸產品。依托與建筑業的高度關聯性，培育相關金融板塊，為集團業務持續拓展性提供強有力的支撐。
（六）海外拓展全球化發展視野
山西建投擁有國家商務部批準的對外工程承包和對外貿易經營權； 具備建筑勘察、設計、科研、施工、設備安裝、建筑裝飾、道橋施工、房地產開發等“全產業鏈”一體化優勢和投資、建設、運營綜合實力， 能夠獨立承包國內外各類大型建筑工程，實施BOT、EPC、PPP等模式的基礎設施建設。
▲圖示|援幾內亞中幾友好醫院第五期技術合作項目
▲圖示|旭陽偉山新能源（印尼）有限公司焦化項目
對于基建狂魔的建投來說，走出國門拓展海外市場也是其實力的見證，2022年山西建投在印尼兩項焦化筑爐項目刷新海外工期履約記錄，其中德天焦化470萬噸/年焦化項目5#焦爐筑爐工程僅68天就完成計劃工期92天的建設任務。
山西建投2023年發展趨勢淺析！
山西建設投資集團其前身為中央人民政府建工部太原工程局、國家建工部華北工程管理局、國家建工部和國家建委第八工程局，組建于1953年，1970年下放山西，改稱山西省建筑工程管理局。1983年改為山西省建筑工程總公司，1995年組建山西建工集團，2017年完成公司制改革，更名為“山西建設投資集團有限公司”。
山西建投集團轄56個全資、控股和參股子公司，其中上市公司2家；職工總數3.5萬余人；擁有7個建筑、3個市政公用、1個石油化工，共11項工程施工總承包特級資質，煤炭工業設計、建筑工程設計、勘察、咨詢、環境評價、地質災害治理等50余項甲級設計資質及150多項總承包與專業承包一級資質，具備地產“全產業鏈”實力。
山西建投核心的產業仍是建筑施工，而作為省屬重點建筑國企，在中部崛起的大戰略下，山西的基建和產業轉型發展下的基礎建設投資仍會有很大潛力。其中山西建投用于 創新商業模式，作為投資建設運營主體首單承接“山西·瀟河新城”建設項目。
其次，山西建投的房地產投資開發，在其逐步增長的土儲下，必然會實現從幕后建設方轉向開發經營者，而且伴隨項目開發的經驗積累，口碑和市場影響力必然提升。
在城市運營，低碳環保（新能源），以及金融和咨詢領域，建投有獨特的先手優勢， 具備“產創融合”持續發展的機遇，對于山西的營商環境改善也有促進作用。
故而，歷史悠久，背書雄厚，全產業鏈基礎，新版塊持續有后勁的基礎上，山西建投集團在2023年仍有較強的高速增長潛力，但須警惕房地產開發節奏，因城施策。
對山西建投開發板塊的思考
立足山西市場，2023年山西的樓市大概率延續波及銷量降緩的趨勢，其中房價居高的晉城和長治或存在適度回調，臨汾運城市場相對穩定，晉北市場仍不會很樂觀。
思考一：城市分化，注重項目首開影響
具體來說，譬如省外布局武清區，本身市場容量和價格趨穩，受北京樓市回暖影響有機遇。省內太原建議環線內小宗地塊布局，減弱大宗拿地。晉中量價筑底期，建議開發推售節奏適度降緩。忻州等晉北區域適量布局，晉南區域優先放量，產品控總價。
思考二：營銷升維，注重城市客研價值
思考三：渠道建設，強化費比效果評估
思考四：產品創新，從產品系到產品力
思考五：交付升級，從硬實力到軟實力
任何行業，要做“一哥”都會難！前面有對手的時候心不慌，當超越了所有的對手后，只能和自己來較勁，“沒有最好，只有更好”！無論是市場研判，還是產品力提升，項目的品質管控力，交付服務力，期待山西建投持續努力，贏得市場！
2023年，期待山西建投以深耕省內為本，布局全國市場為發展目標能更進一步。以增信心、防風險、促進山西樓市平穩健康發展。 保持高增長， 續寫新篇章。
